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[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인도중앙은행(RBI)의 금리 경로에 대한 전망이 엇갈리고 있다. 경제 성장 둔화 조짐이 가시화하면서 1분기 내에 금리 인하가 단행될 것이라는 관측이 컸지만 최근 루피가 급속하게 절하되면서 섣부른 인하를 지양해야 한다는 목소리도 점점 커지고 있다.
15일(현지시간) 로이터 통신은 일부 전문가들이 RBI의 예상 금리 인하 시점을 늦추고 있다고 보도했다. 루피가 사상 최저 수준까지 급락하면서 인플레이션에 대한 우려가 커졌기 때문이라고 덧붙였다.
달러당 루피 환율은 지난 13일 장중 한때 역대 최고치인 68.61루피까지 치솟은 뒤 소폭 내린 86.58루피에 거래를 마쳤다. 14일에는 86.7025루피까지 오르며 사상 최고치를 갈아치웠다가 역대 최고 종가인 86.64루피를 기록했고, 15일에는 급등세가 진정되며 86.36루피에 거래를 마쳤다.
통화 가치가 절하되면 수입품 가격이 상승해 인플레이션이 심화할 수 있다. RBI는 루피 가치가 5% 하락하면 수개월에 걸쳐 물가상승률이 0.35%포인트 상승할 것으로 추산한다.
매체에 따르면, 도널드 트럼프 전 대통령이 재선에 성공한 이후 두 달 남짓한 시간 동안 달러 대비 루피 가치는 약 3% 하락했다. 이는 루피가 지난 2년여 간 비교적 안정세를 보였던 것과 극명한 대조를 이루는 것이다.
스탠다드차타드는 이달 발표한 자료에서 "우리는 2~4월 사이에 레포금리가 0.5%포인트 인하될 것으로 예상했지만 외부 요인의 변동성으로 인해 예상 인하 시점을 4~6월로 조정한다"고 밝혔다.
뱅크 오브 아메리카의 라훌 바조리아 수석 인도 경제학자는 "산제이 말호트라 신임 RBI 총재가 주재하는 첫 번째 통화정책위원회(MPC) 회의가 다가온 가운데 루피 하락 압박에 따른 인플레이션 위험에 대한 의구심이 커지고 있다"며 "약한 소비자 수요가 루피 약세에 따른 인플레이션 확산을 막을 수 있지만 통화 하락 압박은 통화 정책 행위에 영향을 미칠 수 있다"고 설명했다.
이어 "MPC가 2월 인하를 기다려 왔겠지만 루피 환율 급등이 정책 불확실성을 증가시키고 있다"고 덧붙였다.
외국인 자본 유출 속도가 빨라질 수 있다는 점도 금리 인하를 어렵게 하는 요인이다. 달러 강세 속에 외국인 투자자들은 지난 몇 주 동안 인도 주식과 채권을 대량 매도했고, 이는 루피 변동성을 키웠다.
로이터 자료에 따르면, 해외 투자자들은 이달 들어 현재까지 약 40억 달러(약 5조 8300억원) 상당의 인도 주식 및 채권을 매도한 것으로 나타났다.
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